(資料圖)

4日早盤，光模塊CPO等算力硬件繼續(xù)活躍，“易中天”接力連漲，今日天孚通信漲超8%沖擊五連漲，新易盛沖擊八連陽，中際旭創(chuàng)漲超1%，長芯博創(chuàng)、銅牛信息、金信諾、聯(lián)特科技等多股漲超2%。熱門ETF方面，光模塊CPO含量超56%的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場內(nèi)下探回升，盤中翻紅拉升逾1%，放量成交5億元領(lǐng)跑同類。

供給端，根據(jù)國盛證券調(diào)研，算力產(chǎn)業(yè)鏈高景氣周期背景下，光模塊頭部廠商在大陸和泰國加速擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計光模塊行業(yè)2026年一季度將迎來產(chǎn)能集中釋放，驅(qū)動業(yè)績進(jìn)入新一輪爬坡期。該機(jī)構(gòu)表示，繼續(xù)看好算力板塊，堅定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，如光模塊行業(yè)龍頭。

需求端，長城證券認(rèn)為，AI應(yīng)用的不斷落地，將進(jìn)一步倒逼算力基礎(chǔ)設(shè)施以及端側(cè)算力基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)，因此，持續(xù)看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會，首先，以AIDC產(chǎn)業(yè)鏈為代表的光模塊、PCB、主設(shè)備商以及銅纜等環(huán)節(jié)，作為算力基礎(chǔ)的基本支撐，需求快速釋放，產(chǎn)業(yè)鏈迎業(yè)績及估值的戴維斯雙擊，建議持續(xù)關(guān)注。

招商證券指出，2025年對具有高AI業(yè)務(wù)占比的光模塊供應(yīng)商而言是表現(xiàn)突出的一年，主要廠商實現(xiàn)了顯著的營收增長和利潤率擴(kuò)張。預(yù)計在AI基礎(chǔ)設(shè)施投資周期未見減弱以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向更高價值解決方案升級的驅(qū)動下，這一優(yōu)異表現(xiàn)有望延續(xù)2026年及以后。

把握算力+AI應(yīng)用核心機(jī)會，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.11.30）

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞：