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來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

近期，A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，但增量資金借道ETF入市的步伐持續(xù)加快。最新數(shù)據(jù)顯示，伴隨著資金持續(xù)涌入，市場(chǎng)上再度出現(xiàn)千億元規(guī)模寬基ETF產(chǎn)品。與此同時(shí)，多只寬基ETF連續(xù)三個(gè)交易日單日交易額超百億元。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，隨著中長(zhǎng)線資金逆周期托底和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)延續(xù)，A股市場(chǎng)修復(fù)動(dòng)能有望積聚，中長(zhǎng)期配置窗口或至。

7月21日，華泰柏瑞滬深300ETF第二季度報(bào)告顯示，本期基金實(shí)現(xiàn)收益308.06億元，利潤(rùn)223.13億元；期末基金資產(chǎn)凈值達(dá)948.72億元，基金份額凈值為5.0157元，較期初顯著提升。此外，7月20日，滬深300ETF華泰柏瑞最新規(guī)模達(dá)到1135.92億元，時(shí)隔22天重新站上千億元規(guī)模關(guān)口。該ETF規(guī)模6月一度跌破千億元，全市場(chǎng)千億ETF數(shù)量隨之清零。在7月20日，滬深300ETF華泰柏瑞單日規(guī)模增長(zhǎng)140.71億元，創(chuàng)下2025年4月以來(lái)最大單日增量紀(jì)錄。

盡管近期市場(chǎng)震蕩加劇，不少寬基ETF規(guī)模依然呈擴(kuò)容態(tài)勢(shì)，增量資金借道入市趨勢(shì)凸顯。比如，科創(chuàng)50ETF華夏7月20日凈流入137.01億元，位居全市場(chǎng)首位，最新規(guī)模達(dá)到816.60億元；創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)當(dāng)日凈流入93.97億元，最新規(guī)模達(dá)611.35億元。紅利低波ETF華泰柏瑞的最新規(guī)模也突破300億元，成為全市場(chǎng)首只規(guī)模超300億元的紅利類主題ETF。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，全市場(chǎng)ETF份額為33870.94億份，總規(guī)模為4.80萬(wàn)億元，較6月底的30164.25億份、4.74萬(wàn)億元均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從資金流入品類來(lái)看，7月以來(lái)寬基ETF成為資金配置的重要方向。

成交額方面，寬基ETF同樣表現(xiàn)活躍。7月20日，寬基ETF成交額放量至超1500億元。其中科創(chuàng)50ETF華夏成交額達(dá)235億元，創(chuàng)下2024年10月10日以來(lái)新高；創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)成交額超過(guò)195億元，滬深300ETF華泰柏瑞成交額為186億元。7月21日，科創(chuàng)50ETF華夏、滬深300ETF華泰柏瑞、創(chuàng)業(yè)板ETF易方達(dá)成交額均突破100億元，已連續(xù)三個(gè)交易日均突破百億元成交。

多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著ETF增量資金的持續(xù)流入和長(zhǎng)線資金的積極布局，A股市場(chǎng)正在積蓄反彈動(dòng)能，中長(zhǎng)期配置價(jià)值正逐步得到認(rèn)可。

“本輪A股的調(diào)整更多是海外科技資產(chǎn)微觀流動(dòng)性沖擊及跨市場(chǎng)共振聯(lián)動(dòng)的結(jié)果，隨著科技拋壓集中釋放，且多項(xiàng)指數(shù)乖離率逼近歷史底部，短期情緒的宣泄或步入尾聲，超跌后修復(fù)動(dòng)能正在積聚?！比A西證券表示，7月以來(lái)寬基ETF再現(xiàn)巨額凈申購(gòu)，中長(zhǎng)線資金逆周期強(qiáng)力托底成為市場(chǎng)壓艙石。展望后市，最激烈的拋壓階段大概率已過(guò)，市場(chǎng)有望步入“震蕩、緩慢修復(fù)”的新階段。

萬(wàn)家基金也認(rèn)為，近期寬基ETF成交量已出現(xiàn)明顯放量跡象，增量資金呈現(xiàn)底部承接特征，市場(chǎng)繼續(xù)大幅下行的空間預(yù)計(jì)較為有限。

華源證券宏觀經(jīng)濟(jì)組首席分析師孫蘇雨表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的核心格局并未改變。本輪市場(chǎng)調(diào)整屬于典型的技術(shù)性調(diào)整，但從歷史規(guī)律看，在產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革周期中，市場(chǎng)博弈引發(fā)的階段性回撤屬于常態(tài)，當(dāng)前相關(guān)板塊已步入超跌區(qū)間。寬基ETF資金持續(xù)流入，居民與企業(yè)資產(chǎn)配置需求穩(wěn)步提升，市場(chǎng)反彈條件逐步成熟，已進(jìn)入理性布局窗口期。

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